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Líderes da China parecem ter invocado a definição de insanidade, atribuída, talvez incorretamente, a Einstein: fazer a mesma coisa repetidamente 👄 e esperar resultados diferentes.

Por quarta vez aposta de 2 reais copa 16 anos, Pequim foi assustado pelo crescimento vacilante aposta de 2 reais copa adotar uma série de 👄 medidas de estímulo econômico projetadas para redefinir a economia. Isso não funcionou por muito tempo aposta de 2 reais copa 2008, 2024 ou 2024, 👄 e as "medidas do bazuca" anunciadas recentemente provavelmente também ficarão aquém.

Esses programas falharam no passado porque o foco do governo 👄 está principalmente no ciclíco - ou ponto de vista de curto prazo. Ele acha que remédios rápidos são a resposta 👄 a problemas sistêmicos, como o alto desemprego juvenil, o estouro do mercado imobiliário, a fraqueza da produtividade e a deflação. 👄 Os problemas da China, no entanto, requerem reformas econômicas estruturais - ou de raiz e ramo -, que exigem mudanças 👄 políticas que são anatema ao seu governo leninista.

Confiança no mercado de ações, mas flaws econômicos persistem

O governo certamente conseguiu acender 👄 o mercado de ações, e espera que a confiança se espalhe para o consumo dos consumidores. Após uma queda implacável 👄 de cerca de 40% desde o início de 2024, o pacote de apoio ao mercado de ações de fim de 👄 setembro, alongamento monetário e medidas imobiliárias desencadeou um aumento de cerca de 30% no valor das ações na semana anterior 👄 às férias do Dourado.

O destaque foi 800 bilhões de yuan (£86 bilhões) aposta de 2 reais copa facilidades de financiamento que permitem que empresas 👄 listadas comprem suas próprias ações e que empresas financeiras não bancárias comprem ações. As autoridades também reduziram as taxas de 👄 juros aposta de 2 reais copa instrumentos de mercado e hipotecas, as exigências de reserva dos bancos e o pagamento inicial mínimo para segundas 👄 residências. Ele também aumentou o subsídio a empresas estatais para comprar casas inacabadas, que pairam pesadamente sobre o mercado imobiliário. 👄 O estoque de casas não vendidas, desproporcionalmente situadas aposta de 2 reais copa cidades menores, é estimado aposta de 2 reais copa cerca de três a quatro anos 👄 de vendas a taxas atuais.

Ao mesmo tempo, a confiança no mercado de ações esfriou. Embora intervenções diretas no mercado de 👄 ações e condições monetárias mais fáceis trazam alívio, elas pouco fazem para abordar falhas econômicas profundas. A maioria das medidas 👄 anunciadas foram extensões ou variações de políticas pré-existentes que não tiveram grande tracção. A China está aposta de 2 reais copa uma armadilha de 👄 liquidez, aposta de 2 reais copa que cortar as taxas de juros não é realmente eficaz. É bastante provável que as ganhos de ações 👄 se dissipem a menos que as autoridades atuem para aprimorar a sustentabilidade do crescimento econômico e os lucros das empresas.

A 👄 confiança é importante, mas a maior parte do patrimônio familiar reside não aposta de 2 reais copa ações, mas no mercado imobiliário abalado, onde 👄 os preços estão caindo, e aposta de 2 reais copa depósitos bancários de baixa renda. Portanto, a confiança para gastar requer um mercado imobiliário 👄 mais estável, crescimento de renda mais forte e um mercado de trabalho mais robusto.

Não houve expectativas de que uma conferência 👄 de imprensa do ministério das Finanças convocada às pressas no fim de semana abordaria a questão. Na verdade, não houve 👄 medidas significativas, e nenhum detalhe ou número sobre como a política orçamentária seria usada para reforçar a economia no próximo 👄 ano.

O ministro das Finanças disse que o empréstimo do governo aumentaria pelo resto do ano e que os governos locais, 👄 responsáveis ​​pelos bens e serviços públicos, seriam incentivados a usar cerca de 2,3 trilhões de yuan aposta de 2 reais copa fundos emprestados, mas 👄 não gastos. Eles também seriam autorizados a emprestar para comprar terras e propriedades inutilizadas, enquanto Pequim autorizaria trocas de dívidas 👄 com governos locais e financiaria novas injeções de capital aposta de 2 reais copa grandes bancos estatais.

Essas medidas podem ajudar a China a se 👄 aproximar deaposta de 2 reais copameta de 5% de PIB